[ad_1]
TOKIO: De Bank of Japan zal de rente vrijdag waarschijnlijk ultralaag houden, maar overweegt of ze haar enorme balans moet gaan verkleinen in een langzame maar gestage terugtrekking uit haar enorme monetaire stimuleringsmaatregelen.
De normalisering van het nog steeds soepele monetaire beleid van Japan wordt echter overschaduwd door een zwakke consumptie en twijfels over de visie van de BoJ dat een robuuste binnenlandse vraag de inflatie op koers zal houden om duurzaam haar doelstelling van 2 procent te bereiken.
De afnemende vooruitzichten op gestage renteverlagingen in de VS kunnen de yen ook zwak houden ten opzichte van de dollar, wat de beleidsberaadslagingen van de BOJ bemoeilijkt.
De gehavende Japanse munt is een bron van hoofdpijn geworden voor beleidsmakers door de importprijzen op te blazen, wat op zijn beurt de kosten van levensonderhoud doet stijgen en de consumptie schaadt.
“De onderliggende inflatie blijft onder de 2 procent. De binnenlandse vraag is traag, dus er zijn weinig tekenen dat een positieve looninflatiecyclus zich in de toekomst zal versterken”, zegt Junichi Makino, hoofdeconoom bij SMBC Nikko Securities.
“Maar de BOJ zou genoodzaakt kunnen zijn het monetaire beleid te verkrappen zolang de risico's voor de zwakke yen blijven bestaan”, zei hij.
De markten concentreren zich op de manier waarop gouverneur Kazuo Ueda tijdens zijn briefing na de bijeenkomst de recente zwakke signalen in de economie in overeenstemming brengt met de huidige projectie van de bank dat Japan gestage vooruitgang zal boeken in de richting van het behalen van zijn koersdoel.
Tijdens de tweedaagse bijeenkomst die op vrijdag eindigt, wordt verwacht dat de BOJ haar kortetermijnrentedoel binnen een bereik van 0-0,1 procent zal houden.
De centrale bank zou haar obligatie-aankopen kunnen terugschroeven of aanwijzingen kunnen laten vallen over haar toekomstige afbouwplan om de marktkriebels te verzachten, deels veroorzaakt door een gebrek aan details over hoe zij haar balans van $5 biljoen zal terugschroeven, zo hebben bronnen aan Reuters verteld.
Uit een peiling van Reuters bleek dat bijna tweederde van de economen verwacht dat de BOJ vrijdag zal beginnen met het afbouwen van haar maandelijkse obligatieaankopen, die nu zijn vastgesteld op ongeveer 6 biljoen yen ($38 miljard).
De inspanningen van de BOJ om het monetaire beleid te normaliseren komen op een moment dat andere grote centrale banken, die het monetaire beleid al agressief hebben verkrapt om de stijgende inflatie te bestrijden, de rente willen verlagen.
De Federal Reserve hield de rente woensdag stabiel en signaleerde de kans op een enkele verlaging dit jaar. De Europese Centrale Bank heeft vorige week voor het eerst sinds 2019 de rente verlaagd.
De BOJ stapte in maart eindelijk uit de negatieve rente en de controle op de obligatierente. Het land heeft ook tekenen laten vallen dat het de kortetermijnrente zal blijven verhogen tot een niveau dat de economie niet afkoelt of oververhit – door analisten gezien als ergens tussen de 1 en 2 procent.
Als teken van het besluit van de BOJ om de rente te blijven verhogen, bleef Ueda bij zijn standpunt dat stijgende lonen het herstel van Japan zullen ondersteunen, zelfs nadat de economie in het eerste kwartaal was gekrompen.
De BOJ staat ook onder druk om te beginnen met kwantitatieve verkrapping (QT) en haar enorme balans terug te schroeven om ervoor te zorgen dat het effect van toekomstige renteverhogingen soepel doorwerkt in de economie.
($1 = 157,0300 yen)
[ad_2]
Source link
