Jerome Powell likely to keep borrowing rates higher-for-longer time | World News

De laatste keer dat de voorzitter van de Amerikaanse centrale bank sprak, gaf hij aan dat beleidsmakers de leenkosten waarschijnlijk langer hoog zullen houden dan eerder werd verwacht. Hij wees op het gebrek aan verdere vooruitgang bij het terugdringen van de inflatie en op de aanhoudende kracht op de arbeidsmarkt.

De meest recente prijsgegevens, die een hardnekkige onderliggende inflatie aantoonden, in combinatie met de verwachtingen voor een robuust werkgelegenheidsrapport op vrijdag, zullen de Fed-chef er waarschijnlijk niet toe brengen zijn toon te veranderen.

Powell zal verslaggevers toespreken na het rentebesluit van de Fed op woensdag, wanneer algemeen wordt verwacht dat de centrale bank de financieringskosten op het hoogste niveau van meer dan twintig jaar zal houden. De verwachtingen voor renteverlagingen zijn verder opgeschoven naar 2024, en beleggers gokken nu op maximaal twee verlagingen tegen het einde van het jaar.

De week wordt afgesloten met het maandelijkse banenrapport, dat een frisse kijk biedt op de toestand van de Amerikaanse arbeidsmarkt. Economen verwachten dat de groei van de niet-agrarische loonkosten in april zal matigen tot een nog steeds sterk tempo, te midden van een stabiele, lage werkloosheid.

Wat Bloomberg Economie zegt:

“We verwachten dat Powell een agressieve draai zal maken. Op zijn minst zal hij waarschijnlijk aangeven dat de gemiddelde FOMC-deelnemer dit jaar nu 'minder' bezuinigingen verwacht. In een meer agressieve richting zou hij kunnen wijzen op de kans dat er geen bezuinigingen komen – of zelfs kunnen suggereren dat een verhoging op tafel ligt, ook al is dit niet de huidige basis.”

—Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger & Estelle Ou, economen.

We krijgen ook updates over een driemaandelijks nauwlettend in de gaten gehouden maatstaf voor de arbeidskosten, evenals maandcijfers over vacatures en productie.

Kijkend naar het noorden zouden de cijfers over het bruto binnenlands product van Canada voor februari een lichte impuls voor de economie kunnen laten zien, waardoor de Bank of Canada opties krijgt bij de afweging wanneer zij moet overstappen op een soepeler beleid.

Elders zouden gegevens uit de eurozone kunnen aantonen dat de inflatie niet meer vertraagt ​​en dat de economie weer is gaan groeien, terwijl Chinese onderzoeken zullen wijzen op de kracht van de expansie daar. Centrale banken van Noorwegen tot Colombia zullen de rente vaststellen, terwijl de in Parijs gevestigde OESO donderdag nieuwe mondiale prognoses zal publiceren.

Azië

China werpt licht op de vooruitzichten om voort te bouwen op de economische expansie in het eerste kwartaal met de publicatie dinsdag van officiële inkoopmanagerindexgegevens. Het rapport zal aangeven of de productieactiviteit in april voor een tweede maand is uitgebreid.

Er zou sprake kunnen zijn van enige seizoensgebonden zwakte als gevolg van minder werkdagen, maar volgens Bloomberg Economics zal de algemene trend waarschijnlijk wijzen op een aanhoudend herstel. Op dezelfde dag wordt de Caixin-meter verwacht, die al vijf maanden boven de grens van 50 zweeft, die expansie van krimp scheidt.

De mondiale handel zal in de schijnwerpers staan ​​nu Australië, Zuid-Korea, Thailand, Sri Lanka en Vietnam in de loop van de week allemaal handelscijfers publiceren.

Japan krijgt dinsdag een enorme hoeveelheid gegevens waaruit naar verwachting blijkt dat de industriële productie in maart is hersteld, waarbij ook de detailhandelsverkopen en het werkloosheidscijfer zullen worden vrijgegeven.

En de Zuid-Koreaanse consumenteninflatiegegevens van donderdag zullen naar verwachting aantonen dat de prijsgroei iets zal vertragen, terwijl ze boven de doelstelling van de Bank of Korea blijft, wat de centrale bank een extra stimulans geeft om elke beleidswijziging uit te stellen.

Europa, Midden-Oosten, Afrika

In de eurozone zouden gegevens kunnen aantonen dat de vertraging van de inflatie in april voor het eerst dit jaar tot stilstand is gekomen. De consumentenprijzen stegen waarschijnlijk met 2,4 procent ten opzichte van een jaar eerder, wat overeenkomt met de uitkomst van maart, te midden van de stijgende energiekosten.

De onderliggende maatstaf die dergelijke volatiele items buiten beschouwing laat, kan ambtenaren geruststellen dat de reisrichting nog steeds neerwaarts is, hoewel de nationale cijfers waarschijnlijk enige verschillen zullen onthullen. Duitsland en Spanje hebben, als gevolg van de publicatie van hun cijfers op maandag, mogelijk een snellere inflatie ervaren.

Het rapport over de eurozone komt dinsdag samen met de laatste bbp-cijfers. Economen gaan ervan uit dat de regio in het eerste kwartaal waarschijnlijk is teruggekeerd naar een groei van minimaal 0,1 procent, na de oppervlakkige recessie eind 2023.

Net als bij de inflatie kunnen de cijfers van dinsdag ongelijke uitkomsten in de regio maskeren. Om daar een voorproefje van te krijgen: beleggers zullen maandag waarschijnlijk nauwlettend letten op de Ierse groeicijfers, die een geschiedenis van volatiliteit kennen.

Over het geheel genomen zouden de rapporten kunnen aansluiten bij de observatie van Christine Lagarde, president van de Europese Centrale Bank, deze maand, dat de economie zwak is en te maken krijgt met “hindernissen op de weg” op het pad van de inflatie.

Zwitserland zal donderdag gegevens over de consumentenprijzen publiceren waaruit zou kunnen blijken dat de inflatie ver onder het door de centrale bank beoogde plafond van 2 procent blijft.

En de volgende dag zullen beleggers in Turkije uitkijken naar vooruitgang bij het vertragen van de groei van de consumentenprijzen.

Het grootste deel van de markt ziet de Turkse inflatie de komende maanden blijven stijgen van 68,5 procent naar ongeveer 75 procent in maart, ondanks bijna een jaar van agressieve renteverhogingen. Totdat de prijsstijgingen afnemen, is het onwaarschijnlijk dat obligatiebeleggers zich snel weer zullen begeven op de lira-obligatiemarkt, een belangrijk doel van de Turkse regering.

Een drietal monetaire beslissingen vinden plaats in de wijdere regio:

Dinsdag kunnen Malawi-functionarissen er wellicht van worden overtuigd om de beleidsrente opnieuw te verhogen om de inflatie, die waarschijnlijk hoog zal blijven als gevolg van oogstschade door ongunstige weersomstandigheden, in toom te houden.

De Tsjechische centrale bank zal donderdag haar laatste besluit bekendmaken, waarbij beleidsmakers verwachten dat ze de financieringskosten met 50 basispunten zullen verlagen.

De volgende dag zou Norges Bank de depositorente ongewijzigd kunnen laten, nadat de Noorse economie zich beter ontwikkelde dan verwacht, ook al daalde de inflatie sneller dan verwacht. Beleggers zullen uitkijken naar aanwijzingen dat beleidsmakers voorzichtiger worden als het gaat om het verlagen van de financieringskosten in het najaar.

Latijns Amerika

Uit de voorlopige cijfers over de Mexicaanse productie over het eerste kwartaal zal waarschijnlijk blijken dat de economie in de periode van drie maanden tot en met december een lichte krimp heeft gekend. De consensus van analisten is dat de groei in 2023 voor een derde jaar vertraagt, van 3,2 procent in 2023 naar grofweg 2,4 procent.

Brazilië zal een aantal rapporten publiceren, waaronder de breedste inflatiemaatstaf, het verwachtingenonderzoek van de centrale bank, de lopende rekening, de industriële productie en het nationale werkloosheidspercentage.

Sinds afgelopen juni ligt de werkloosheid in de grootste economie van Latijns-Amerika onder de 8 procent, wat door veel Brazilië-watchers wordt gezien als het niet-versnelde werkloosheidspercentage van de economie.

Chili publiceert een hele reeks indicatoren voor maart, waaronder detailhandelsverkopen, werkloosheid, industriële productie, productie, koperproductie en bbp-proxycijfers. Een sterker dan verwachte groei en een opleving van de inflatie waren voor de centrale bank aanleiding om eerder deze maand het tempo van de versoepeling te vertragen.

In Peru zou het inflatierapport van april voor de megastad Lima de prijzen eindelijk weer binnen het tolerantiebereik van 1 tot 3 procent kunnen laten zien, terwijl ze nog steeds boven de doelstelling van 2 procent liggen.

Er wordt algemeen gezien dat de centrale bank van Colombia haar versoepelingscyclus verlengt met een tweede verlaging van een half punt op rij, die de beleidsrente zou verlagen naar 11,75 procent, te midden van een gestaag proces van desinflatie. BanRep zal ook zijn kwartaalrapport over de inflatie publiceren, waarin de groei- en inflatievoorspellingen worden bijgewerkt, en een herziene monetaire-beleidsvooruitzichten worden gepresenteerd.

Eerste druk: 28 april 2024 | 07:09 uur IS