[ad_1]
NEW YORK: De advocaten van Sung Kook “Bill” Hwang zullen naar verwachting betogen dat aanklagers een nieuwe en onzinnige marktmanipulatietheorie naar voren brengen wanneer het strafproces tegen de voormalige baas van Archegos Capital Management deze maand in New York van start gaat.
Archegos, een family office van $36 miljard dat Hwangs persoonlijke rijkdom investeerde, stortte in maart 2021 op spectaculaire wijze in nadat de weddenschappen met hoge schulden op een klein aantal aandelen via complexe derivaten snel verslechterden.
Aanklagers beweren dat Hwang en zijn plaatsvervangers tegen de banken hebben gelogen over de omvang van de derivatenposities van Archegos om miljarden dollars te lenen die ze vervolgens gebruikten om de onderliggende aandelen op te blazen door middel van aankopen op de open markt.
Toen Archegos in maart 2021 eindelijk zonder geld kwam te zitten, stortte Hwangs ‘kaartenhuis’ in, beweren aanklagers van het zuidelijke district van New York.
Door de explosie van het fonds, een van de grootste in jaren, moesten de mondiale banken $10 miljard aan verliezen lijden, waaronder $5,5 miljard bij Credit Suisse, wat bijdroeg aan de ondergang van de Zwitserse bank vorig jaar. Aanklagers beweren ook dat de ineenstorting van Archegos meer dan 100 miljard dollar aan aandeelhoudersverliezen heeft veroorzaakt bij bedrijven in zijn portefeuille.
Het proces, dat woensdag begint met de juryselectie, zal naar verwachting de deksel op de interne werking van Wall Street en de omgang van banken met winstgevende maar risicovolle klanten oplichten.
“Deze zaak heeft bijzondere aandacht getrokken op Wall Street omdat banken, waaronder Credit Suisse, miljarden dollars hebben verloren als gevolg van het vermeende plan van Hwang”, zegt Joshua Naftalis, een voormalig aanklager en nu partner bij advocatenkantoor Pallas.
Hwang, een voormalige hedgefondsmanager die op Wall Street bekend stond vanwege zijn zeer risicovolle beleggingsstijl, heeft onschuldig gepleit en ontkent alle aanklachten. In een rechtszaak in december zeiden zijn advocaten dat het de “meest agressieve openmarktmanipulatiezaak ooit” was die door aanklagers was aangespannen.
Verschillende advocaten zeiden dat ze denken dat het voor de aanklagers een lastige zaak kan zijn om te winnen, omdat de marktmanipulatietheorie niet is getest en de banken van Wall Street geen typische slachtoffers zijn.
“Je zou zeker kunnen zeggen dat de aanklagers hier de grenzen verleggen”, zegt Brian Klein, een voormalige federale aanklager die nu partner is bij advocatenkantoor Waymaker.
Normaal gesproken gaat marktmanipulatie gepaard met een vorm van bedrog, maar de aandelenaankopen die Archegos op de open markt deed lijken geen sprake te zijn van bedrog, zegt Robert Frenchman, een advocaat die cliënten heeft verdedigd in gevallen van marktmanipulatie.
“De verdediging zal beweren dat deze aankopen bonafide waren”, voegde hij eraan toe.
Een woordvoerder van het Openbaar Ministerie wilde geen commentaar geven.
Hwang, de zoon van een Koreaanse predikant, verhuisde als kind naar de Verenigde Staten en behaalde verschillende Amerikaanse bedrijfsdiploma's.
Hij verbeterde zijn vaardigheden op het gebied van aandelenselectie van 1996 tot 2000 bij Tiger Management, het baanbrekende hedgefonds van wijlen miljardair Julian Robertson. In 2001 lanceerde Hwang zijn eigen hedgefondsbedrijf, Tiger Asia Management.
Het fonds groeide snel, maar vervolgens leidden verliezen en regelgevingsproblemen in Hong Kong en de Verenigde Staten ertoe dat het bedrijf in 2012 werd gesloten. Hwang betaalde 44 miljoen dollar om Amerikaanse kosten voor handel met voorkennis te verrekenen.
Hwang maakte van Tiger Asia een family office en noemde het begin 2013 Archegos Capital Management. Reuters berichtte in 2021 hoe Hwang zijn connecties op Wall Street opnieuw opbouwde.
Zijn proces zal naar verwachting acht weken duren, wat erop wijst dat er veel getuigen zullen worden opgeroepen. Onder hen zullen waarschijnlijk de voormalige Chief Risk Officer van Archegos, Scott Becker, en hoofdhandelaar William Tomita zijn, die schuldig pleitten aan liegen tegen de banken en samenwerken met openbare aanklagers.
Er wordt ook verwacht dat leidinggevenden van enkele banken zullen verschijnen.
Aangezien de banken geavanceerde financiële instellingen zijn, kunnen aanklagers moeite hebben om ze als sympathieke slachtoffers te karakteriseren, aldus advocaten.
“De verdediging zal waarschijnlijk beweren dat deze feiten verborgen bleven in het volle zicht en dat de banken op de hoogte waren van wat Hwang deed”, aldus Naftalis.
(Bewerking door Michael Erman)
[ad_2]
Source link
