[ad_1]
TOKIO: De bestuursleden van de Bank of Japan zijn tijdens hun beleidsvergadering in april overweldigend agressief geworden. Velen riepen op tot gestage renteverhogingen om het risico van een inflatieoverschrijding te voorkomen, zo bleek uit een samenvatting van de meningen tijdens de bijeenkomst donderdag.
Sommige leden zagen dat de kanspercentages sneller zouden kunnen stijgen dan momenteel wordt verwacht, als gevolg van de toenemende vooruitzichten dat de inflatie de doelstelling van 2 procent van de BOJ duurzaam zal handhaven of zelfs overschrijden, zo bleek uit de samenvatting.
“Als de onderliggende inflatie opwaarts blijft afwijken van het basisscenario tegen de achtergrond van een zwakkere yen, is het heel goed mogelijk dat het tempo van de normalisatie van het monetaire beleid zal versnellen”, aldus een lid.
Het debat onderstreept de recente opmerkingen van BOJ-gouverneur Kazuo Ueda, waarin hij wijst op de kans op meerdere renteverhogingen, en vergroot de mogelijkheid van een stijging van de kortetermijnfinancieringskosten in de komende maanden.
De agressieve signalen van de BOJ zijn er echter niet in geslaagd de yen te ondersteunen, omdat de markten zich bleven concentreren op de afnemende vooruitzichten van renteverlagingen door de Federal Reserve op korte termijn, die het renteverschil tussen de VS en Japan groot zullen houden. De dollar stond donderdag op 155,56 yen, een stijging ten opzichte van het dieptepunt van vorige week op 151,86.
Minister van Financiën Shunichi Suzuki herhaalde zijn waarschuwing tegen buitensporige dalingen van de yen en zei donderdag tegen het parlement dat hij zich zorgen maakte over de schade die de zwakte van de munt zou kunnen toebrengen aan de economie, bijvoorbeeld door hogere importkosten.
GEEN GRENZEN
Tijdens de vergadering van april hield de BOJ de rente op bijna nul en kwam met nieuwe kwartaalramingen die voorspelden dat de inflatie tot begin 2027 rond de 2 procent zou blijven, wat aangeeft dat ze bereid is om later dit jaar de financieringskosten te verhogen.
Veel van de in de samenvatting weergegeven meningen riepen op tot de noodzaak om de rente gestaag te verhogen en te overwegen om de omvang van de obligatieaankopen door de BOJ in de toekomst te verminderen.
Eén lid zei dat de BOJ zou moeten overwegen de rente gematigd te verhogen om te voorkomen dat ze gedwongen wordt om op een “discontinue en snelle” manier te verhogen zodra haar koersdoel duurzaam is bereikt.
Een ander zei dat de BOJ de rente op een “tijdige en passende manier” moet verhogen, omdat de kans op het verwezenlijken van haar groei- en prijsprognoses groter wordt, zo bleek uit de samenvatting.
“Als de vooruitzichten uit ons kwartaalrapport van april worden gerealiseerd, zal onze inflatiedoelstelling van 2 procent over ongeveer twee jaar duurzaam en stabiel worden bereikt en zal de output gap positief zijn”, bleek uit een ander advies. “Daarom bestaat de kans dat onze beleidsrente hoger zal zijn dan het pad dat momenteel door de markt wordt ingeprijsd.”
Veel marktspelers verwachten dat de BOJ later dit jaar de rente zal verhogen, hoewel ze verdeeld zijn over de vraag hoe snel de financieringskosten daarna zullen stijgen.
Andere opinies riepen de BOJ ook op om op een gegeven moment blijk te geven van haar voornemen om de enorme opkoop van obligaties terug te brengen en haar balansen te gaan inkrimpen, zo bleek uit de samenvatting.
Sneller dan verwachte renteverhogingen, of een vermindering van de obligatieaankopen door de BOJ, zouden de daling van de yen kunnen helpen vertragen, wat voor beleidsmakers een hoofdpijnpunt is geworden omdat ze de importkosten van grondstoffen opdrijven en de consumptie schaden.
Ueda zei donderdag dat de centrale bank bij het bepalen van het monetaire beleid nauwkeurig zal onderzoeken hoe de recente dalingen van de yen de economie en de inflatie beïnvloeden.
“Als de volatiliteit van de valuta de trendinflatie beïnvloedt of dreigt te beïnvloeden, moet de BOJ reageren met monetair beleid”, zei hij tegen het parlement.
Nadat de yen op 29 april het laagste punt in 34 jaar van 160,245 per dollar had bereikt, worden de Japanse autoriteiten ervan verdacht meer dan 9 biljoen yen ($58 miljard) te hebben uitgegeven aan interventies in de markt om de munt overeind te houden.
Topvalutadiplomaat Masato Kanda heeft donderdag de opvatting terzijde geschoven dat er grenzen zijn aan hoeveel Tokio kan uitgeven om de yen te ondersteunen.
Wanneer Tokio tussenbeide komt om de munt te ondersteunen, maken de autoriteiten gebruik van de buitenlandse reserves van Japan voor dollars die ze tegen yen kunnen verkopen.
Japan beschikte eind april over 1,28 biljoen dollar aan buitenlandse reserves, een daling van 11,6 miljard dollar ten opzichte van een maand geleden, zo bleek donderdag uit gegevens van het Ministerie van Financiën.
Van het totaal daalden de buitenlandse effecten – waarvan wordt aangenomen dat het voor de meeste Amerikaanse staatsobligaties is – met 16,8 miljard dollar, zo bleek uit de gegevens. Een officiële briefing van het ministerie over de gegevens weigerde commentaar te geven op de vraag of de daling te wijten was aan de vermoedelijke yen-opkoopinterventie van vorige week.
($1 = 155,5500 yen)
[ad_2]
Source link
