[ad_1]
LONDEN: Europese aandelenkiezers wenden zich tot meer gevestigde sectoren zoals nutsbedrijven, professionele dataleveranciers en zelfs kopermijnbouwers om in te spelen op de volgende golf van de AI-boom, een jaar na de opkomst van AI-chipmaker Nvidia als drijvende kracht.
Het enthousiasme voor kunstmatige intelligentie zorgde in 2023 voor een rally op de aandelenmarkten, waardoor Nvidia en de Nederlandse leverancier van halfgeleiderapparatuur ASML in de schijnwerpers kwamen te staan.
De aandelen van Nvidia schommelen dicht bij recordhoogten, vooruitlopend op de kwartaalcijfers die woensdag laat bekend worden gemaakt. Een deel van de glans is echter van de Europese AI-gekoppelde megacaps verdwenen, wat investeerders ertoe aanzet op zoek te gaan naar goedkopere alternatieven.
Aandelenkiezers kijken nu naar bedrijven en sectoren die waarschijnlijk op lange termijn de begunstigden van AI zullen zijn.
“De eerste fase van AI bestond duidelijk uit chipmakers als Nvidia. Dan heb je de tweede golf al zien bewegen naar de industriële bedrijven die daadwerkelijk de componenten aan de datacenters leveren”, zegt Bernie Ahkong, CIO Global Multi-Strategy Alpha bij UBS O. 'Connor.
“En nu zijn we de afgelopen weken net begonnen met de derde fase in nuts- en energiebedrijven.”
DE DATACENTRA OPSTARTEN
Datacenters, die essentieel zijn voor de opkomst van generatieve AI, hebben enorme hoeveelheden energie nodig en de verwachting is dat dit zal toenemen naarmate de vraag naar de centra toeneemt.
Het Internationale Energieagentschap schat dat het totale energieverbruik van datacenters in 2026 de 1.000 terawattuur (TWh) zal overschrijden – ongeveer wat Japan nu verbruikt – tegen 460 TWh in 2022.
“Eén van de meest interessante manieren binnen Europa om AI op een meerjarige basis te spelen is eigenlijk via een aantal van deze nutsbedrijven”, zegt Ahkong van UBS O’Connor.
De vraag naar datacenterruimte in Europa zal ook voor het derde jaar op rij groter zijn dan de levering van nieuwe voorraad en de vraag naar AI zal het probleem verergeren, zegt Kevin Restivo, hoofd van het Europese datacenteronderzoek bij vastgoeddienstverlener CBRE.
In de afgelopen vijf weken is de index voor nutsbedrijven met ruim 9 procent gestegen, grotendeels gedreven door verwachtingen voor renteverlagingen, tegenover een stijging van 4,7 procent in de belangrijkste STOXX 600-index. Maar ze blijven dit jaar nog steeds achter bij de rest van de markt, met een stijging van slechts 0,2 procent tegenover een stijging van 9 procent in de referentie-index.
Bank of America zei in een recente notitie dat Europese nutsbedrijven het hebben over AI, maar dat het opwaartse potentieel van datacenters “op zijn best anekdotisch” is.
Toch zegt de bank dat veel bedrijven zouden kunnen profiteren van een hausse in de vraag naar AI-gekoppelde energie, van Fortum, Verbund en leverancier van hernieuwbare energie EDP tot grotere spelers als RWE, Iberdrola, Enel en Engie.
ADOPTERS VERSUS ENABLERS
Een jaar geleden waren investeerders zenuwachtig over het ontwrichtende potentieel van AI voor alles van IT-diensten tot media, onderwijs en advies.
“Hoe ik naar AI kijk in Groot-Brittannië: de VS hebben de enablers, wij hebben de adopters”, zegt Trevor Green, hoofd Britse aandelen bij Aviva Investors.
“Het moment waarop beleggers vooral geïnteresseerd zullen raken, is wanneer we dit daadwerkelijk kunnen kwantificeren in omzetpotentieel. De aanbieders zijn hier terecht nog steeds een beetje ontwijkend over, aangezien we ons in zo'n vroeg stadium van adoptie bevinden”, zei hij.
Hij noemde de London Stock Exchange, informatie- en analysegroep RELX en softwaregroep Sage als voorbeelden van bedrijven die al jaren met AI bezig zijn.
“Nu beginnen we er behoorlijk inkomstengenererende kansen in te zien”, zei hij.
Marcel Stotzel, co-portefeuillemanager van Fidelity European Fund en Fidelity European Trust, zegt dat een groot deel van de AI-hype zich afspeelt rond de grote Amerikaanse namen achter de technologie.
Het afgelopen jaar zijn de aandelen van onder meer OpenAI-ondersteuner Microsoft en Google van Alphabet met 33 tot 41 procent gestegen.
Ondertussen hebben sommige Europese bedrijven stilletjes AI gebruikt om nieuwe producten te ontwikkelen waar hun klanten al profijt van hebben, aldus Stotzel.
“Dit heeft ertoe geleid dat de Europese beursgenoteerde begunstigden tegen aantrekkelijkere waarderingen handelen”, zei hij, waarbij hij het Duitse softwarebedrijf SAP en de Zwitserse medicijnfabrikant Roche opsomde onder degenen waar zijn team zich op richt om het AI-thema te spelen.
Mijnbouw is een ander gebied dat beleggers interesseert, vooral voor koper, dat deze week recordhoogtes boven de $11.000 per ton heeft bereikt, grotendeels aangewakkerd door een tekort aan materiaal voor snelle levering.
Grondstoffenhandelaar Trafigura gelooft dat de vraag naar koper, gekoppeld aan datacenters en AI, tegen 2030 zou kunnen oplopen tot een miljoen ton, wat de aanbodtekorten tegen het einde van het decennium zou kunnen verergeren.
“De koperhausse maakt ook deel uit van de AI-rage”, zegt Kathleen Brooks, onderzoeksdirecteur bij handelsplatform XTB.
[ad_2]
Source link
