[ad_1]
WASHINGTON: Het is zeer waarschijnlijk dat de Amerikaanse Federal Reserve de rente later deze week ongewijzigd zal laten, nu beleidsmakers kampen met een recente opleving van de inflatie die de kans op een zomerstart van renteverlagingen scherp heeft verkleind.
Het besluit van de Fed om de rente te verhogen en deze vervolgens op het hoogste niveau in 23 jaar te houden, heeft ertoe bijgedragen dat de hoge inflatie aanzienlijk is gedaald, hoewel deze stevig boven de langetermijndoelstelling van de Amerikaanse centrale bank van 2 procent blijft steken.
Sinds het begin van dit jaar is de favoriete inflatiemaatstaf van de Fed zelfs versneld, tot een jaarlijks percentage van 2,7 procent in maart, terwijl de economische groei is vertraagd en de arbeidsmarkt robuust is gebleven.
Het huidige klimaat zal er volgens analisten waarschijnlijk toe leiden dat het rentebepalende Federal Open Market Committee (FOMC) de rente langer op het huidige niveau tussen 5,25 en 5,50 procent zal houden dan eerder werd gedacht.
“Een nieuwe ronde van verhoogde inflatiecijfers zal waarschijnlijk leiden tot een meer agressieve boodschap op de FOMC-bijeenkomst in mei”, schreven economen van Deutsche Bank in een recente notitie aan klanten.
VERWACHTINGEN TERUGKELLEN
Tijdens de meest recente FOMC-bijeenkomst in maart hebben beleidsmakers een renteverlaging van drie kwart procentpunten voor dit jaar aangekondigd, hoewel Fed-voorzitter Jerome Powell ook waarschuwde dat de inflatie “nog steeds te hoog” was.
De gegevens sinds het besluit van 20 maart hebben die boodschap alleen maar versterkt, waardoor beleidsmakers – waaronder Powell – hun optimisme over renteverlagingen hebben teruggedraaid.
Fed-gouverneur Christopher Waller zei vorige maand op een conferentie in New York dat het “gepast is om het totale aantal renteverlagingen terug te dringen of deze verder naar de toekomst te schuiven als reactie op de recente gegevens”.
De president van de Richmond Fed, Tom Barkin, die dit jaar stemgerechtigd lid is van het FOMC, vertelde AFP eerder deze maand dat de recente inflatiegegevens de argumenten voor bezuinigingen niet “ondersteunend” waren.
En half april zei Powell dat de recente gegevens “ons duidelijk niet meer vertrouwen hadden gegeven”, en in plaats daarvan aangaven “dat het waarschijnlijk langer zal duren dan verwacht om dat vertrouwen te bereiken”.
De markten zijn er vrijwel zeker van dat de Fed deze week haar belangrijkste rentetarief ongewijzigd zal laten: futureshandelaren wezen vrijdag (26 april) een waarschijnlijkheid van minder dan 3 procent toe dat zij een renteverlaging zou aankondigen na afloop van de tweedaagse bijeenkomst op 26 april. Woensdag, volgens gegevens van CME Group.
In het licht van de recente gegevens zien traders volgens CME Group geen kans van meer dan 50 procent op een renteverlaging tot het besluit van de Fed medio september.
Een bezuiniging in september zou lastig kunnen zijn voor de Fed als onafhankelijke Amerikaanse centrale bank, aangezien deze kort voor de presidentsverkiezingen van november zou plaatsvinden, waarbij de zittende democraat Joe Biden waarschijnlijk tegenover de voormalige Republikeinse president Donald Trump zal staan.
Analisten zijn diep verdeeld over zowel de omvang als de timing van de renteverlagingen dit jaar, met schattingen van vooraanstaande economen die variëren van nulverlagingen in 2024 tot maar liefst vier.
“De hardnekkige inflatie en de veerkrachtige economische activiteit gedurende de eerste paar maanden van het jaar hebben het FOMC weinig reden gegeven om het beleid op de korte termijn te versoepelen”, schreven economen van Wells Fargo in een recente notitie aan klanten.
TIJD VOOR VERsoepeling?
De Fed publiceert deze week geen bijgewerkte economische prognoses, en dus zullen analisten de komende weken de publieke commentaren van de FOMC-beleidsmakers moeten analyseren op tekenen van hun gedachten over renteverlagingen.
Maar het zou woensdag enige duidelijkheid kunnen verschaffen over zijn beleid waardoor activa die het heeft gekocht om de Amerikaanse economie te helpen de COVID-19-pandemie te doorstaan ‘weglopen’ – of verlopen zonder te worden vervangen.
Dit aanhoudende beleid verkleint de totale omvang van de balans en is ook bedoeld om het monetaire beleid enigszins te verkrappen.
De Fed, die momenteel ongeveer 7,4 biljoen dollar aan activa aanhoudt, debatteert momenteel over de vraag wanneer ze het huidige afbouwtempo moet gaan vertragen, waardoor elke maand tot 95 miljard dollar aan activa kan vervallen zonder te worden vervangen.
Het zal waarschijnlijk gepast zijn om het tempo van de run-off “redelijk snel” te vertragen, zei Fed-voorzitter Powell vorige maand, eraan toevoegend dat dit het risico op “liquiditeitsproblemen” zou verminderen – een waarschijnlijke verwijzing naar de bankencrisis van vorig jaar.
Analisten verwachten in grote lijnen dat er deze week of tijdens de volgende rentevergadering in juni een aankondiging zal komen.
[ad_2]
Source link
