[ad_1]
TOKYO: De Japanse technologie-investeerder SoftBank Group zal naar verwachting weer in de rode cijfers belanden wanneer zij maandag winst publiceert, ondanks het feit dat technologieaandelen, waaronder Arm Holdings, haar belangrijkste activa, goed hebben gepresteerd tijdens het kwartaal.
Analisten en beleggers wachten ook met spanning op aanwijzingen over nieuwe groei-investeringen, aangezien SoftBank over voldoende liquiditeit beschikt en haar enorme belang in Arm te gelde kan maken.
De aandelenkoers van het Britse Arm, waarin SoftBank een belang van 90 procent heeft, is in februari grofweg verdubbeld nadat de sterke winstresultaten de opwinding bij beleggers over de verwachte winsten van Arm door de adoptie van generatieve kunstmatige intelligentie (AI) hadden aangewakkerd. Maar de aandelenkoers van Arm doet dat wel. niet ten goede komen aan de winst van SoftBank, aangezien het een volledige dochteronderneming is.
De prestaties van de andere beursgenoteerde activa van SoftBank waren gedurende het kwartaal gemengd: de aandelen in Coupang en DoorDash stegen, maar DiDi Global en Grab Holdings daalden. De markt voor beursintroducties (IPO's) bleef gematigd, waardoor analisten onzeker waren over de vooruitzichten voor het genereren van inkomsten voor SoftBank's portefeuille van niet-beursgenoteerde technologiestartups.
Volgens het gemiddelde van twee door LSEG ondervraagde analisten zal SoftBank in de periode januari-maart een nettoverlies van 72 miljard yen ($462,70 miljoen) boeken, vergeleken met een nettowinst van 985 miljard yen in de voorgaande drie maanden.
Het management van SoftBank heeft gezegd dat het klaar is om nieuwe groei-investeringen te doen, maar benadrukt dat het een voorzichtige aanpak zal hanteren.
Nieuwe investeringen waren minimaal in het kwartaal oktober-december, maar analisten zeggen dat een grote, controlerende overname – in de lijn van de aankoop van Arm ter waarde van $32 miljard in 2016 – in het verschiet zou kunnen liggen.
Volgens berekeningen van kredietanalist Shogo Tono van Nomura Securities zou SoftBank tot 30 miljard dollar kunnen financieren door de aanwezige liquiditeit vanaf eind 2023 te combineren met de opbrengsten van in maart uitgegeven obligaties en door te onderhandelen over een margelening op zijn Arm-belang.
Maar hoewel de Arm-inzet een investering op deze schaal mogelijk kan maken, vormt de dominantie ervan binnen de portefeuille van SoftBank een risico als het marktsentiment zou omslaan, wat de waarde en de fondsenwervingscapaciteit van SoftBank zou aantasten.
Momenteel wordt Arm verhandeld tegen premiumwaarderingen die ver boven die van concurrenten zoals Nvidia liggen, die het bedrijf ertoe hebben aangezet bijna de helft van de aandelenwaarde van SoftBank te vertegenwoordigen.
Sommige analisten waarschuwen dat dit onhoudbaar is. Moningstar-analist Javier Correonero schat een reële waarde voor Arm van $57 per aandeel, vergeleken met de recente handelsmarge van ongeveer $100 per aandeel.
Beleggers waren woensdag teleurgesteld door de jaarlijkse omzetverwachting van Arm bij de kwartaalcijfers, waardoor de aandelen de volgende dag naar 8,5 procent kelderden, wat het risico van een grote herwaardering onderstreepte.
($1 = 155,6100 yen)
[ad_2]
Source link
