[ad_1]
TOKYO: De Bank of Japan zal naar verwachting de rentetarieven deze week stabiel houden en overwegen of zij duidelijkere richtlijnen zal geven over hoe zij van plan is haar enorme balans te verkleinen, in een langzame maar gestage terugtrekking uit haar enorme monetaire stimuleringsmaatregelen.
Beleidsmakers kunnen ook debatteren over de recente zwakke signalen in de consumptie, terwijl zij onder de loep nemen of Japan vooruitgang boekt in de richting van het duurzaam bereiken van de inflatiedoelstelling van 2 procent – een voorwaarde voor het verhogen van de rentetarieven van het huidige niveau van bijna nul.
Het consumentenvertrouwen verslechterde in mei gedurende twee opeenvolgende maanden en het moreel in de dienstensector daalde naar een niveau dat in bijna twee jaar niet meer is gezien, zo bleek uit overheidsenquêtes. Dit deed twijfel rijzen over de opvatting van de BOJ dat de vooruitzichten op hogere lonen de gezinsbestedingen zullen ondersteunen.
“Het sentiment onder de huishoudens is zwak, wat zorgwekkend is”, zegt een bron die bekend is met de gedachtegang van de BOJ, een mening die door nog drie andere bronnen wordt herhaald. “De zwakke yen kan het consumentenvertrouwen hebben gedrukt”, aldus een tweede bron.
Tijdens de tweedaagse bijeenkomst die op vrijdag eindigt, wordt verwacht dat de BOJ haar kortetermijnrentedoelstelling binnen een bereik van 0-0,1 procent zal houden.
De centrale bank zou haar obligatie-aankopen kunnen terugschroeven of aanwijzingen kunnen laten vallen over haar toekomstige afbouwplan om de marktkriebels te verzachten, deels veroorzaakt door een gebrek aan details over hoe zij haar balans van $5 biljoen zal terugschroeven, zo hebben bronnen aan Reuters verteld.
Het besluit zal op het nippertje liggen en sterk afhangen van de marktontwikkelingen in de aanloop naar de bijeenkomst, waaronder bewegingen van de yen- en obligatierente na de beleidsbepalende bijeenkomst van de Amerikaanse Federal Reserve die woensdag werd afgesloten, zeggen bronnen.
Uit een peiling van Reuters bleek dat bijna tweederde van de economen verwacht dat de BOJ vrijdag haar maandelijkse obligatieaankopen, die nu rond de 6 biljoen yen ($38 miljard) liggen, gaat afbouwen.
De BOJ heeft gezegd dat zij geleidelijk zal doorgaan met het afbouwen van de obligatieaankopen, waarbij de nadruk zal liggen op het vermijden van abrupte rentestijgingen.
Een hardnekkig zwakke yen compliceert echter het beleidstraject van de BOJ.
Het besluit van de BOJ om in maart een einde te maken aan de negatieve rente heeft de neerwaartse trend van de munt niet kunnen keren, grotendeels gedreven door de focus van de markt op het enorme renteverschil tussen de VS en Japan.
Een zwakke yen schaadt nu al de consumptie door de importkosten op te drijven. Terwijl een verdere daling van de yen de inflatie zou kunnen versnellen en renteverhogingen zou kunnen rechtvaardigen, zouden ze de consumptie kunnen afkoelen als de lonen niet voldoende stijgen om de stijgende prijzen te compenseren.
Sommige analisten zeggen dat de BOJ kwantitatieve verkrapping (QT) zou kunnen gebruiken als instrument om de daling van de yen te vertragen door de lange rente verder te laten stijgen, een visie die de centrale bank ontkent.
Hoewel de BOJ verwacht dat geplande belastingvoordelen en hogere lonen de consumptie zullen ondersteunen, hebben sommige bestuursleden hun bezorgdheid geuit over de vooruitzichten.
Bestuurslid Seiji Adachi zei in mei dat het moeilijk te zeggen is dat de economie er goed voor staat, terwijl collega-beleidsmaker Toyoaki Nakamura zei dat de recente consumptie stagneert.
“Er bestaat een kans dat de inflatie vanaf het begrotingsjaar 2025 niet meer de 2 procent zal bereiken, als de consumptie inzakt en bedrijven ervan weerhoudt de prijzen te verhogen”, aldus Nakamura.
($1 = 157,2600 yen)
[ad_2]
Source link
